Модуль 4 · Lesson 7 of 7 · 35 min · Профи
Инструменты сделки: доли, SAFE, конвертируемый заем
Translation in progress — the Russian version is shown below.
/ 01Зачем это нужно
Ранние сделки часто оформляют не продажей доли сразу, а инструментами, которые превращаются в долю позже.
/ 02Суть
- SAFE — американский стандартный документ: инвестор дает деньги сейчас, долю получает при следующем раунде по оговоренным условиям. YC публикует шаблоны открыто.
- В российском праве используется конвертируемый заем и прямая продажа доли; применимость и условия зависят от формы компании — уточняйте у юриста.
- Главные параметры любой ранней сделки: сумма, оценка или потолок оценки, скидка при конвертации, права инвестора.
/ 03Схема
Доля сейчас
Нужна оценка компании, оформление долей сразу, больше юридической работы.
Конвертация позже (SAFE / конвертируемый заем)
Быстрее и дешевле оформить; доля определяется при следующем раунде по потолку оценки или скидке.
/ 04Разбор примера
США
Открытые шаблоны YC
Y Combinator выкладывает стандартные документы SAFE в открытый доступ и посвятил им отдельную лекцию в Startup School. Это хороший способ понять логику ранних сделок, даже если ваша сделка будет по российскому праву.
/ 05Задание
Упражнение · ≈ 30 мин
Опишите для своего проекта условия первой сделки: сумма, оценка или потолок, скидка, права инвестора — и список вопросов к юристу.
Готово, когда
- — Параметры сделки
- — 5 вопросов юристу
/ 06Частые ошибки
- Подписывать документы без юриста
- Не понимать, во сколько конвертируется заем
- Обещать инвестору права, мешающие следующему раунду
/ 07Самопроверка
/ 08Глубже
- Y Combinator — стандартные документы (SAFE)США · EN · открытые шаблоны документов(откроется в новой вкладке)
- Y Combinator — программа Startup School (лекции: продажи, рост, фандрейзинг, SAFE)США · EN · ссылка + пересказ(откроется в новой вкладке)
- КонсультантПлюс — 152-ФЗ «О персональных данных»Россия · RU · официальный текст закона(откроется в новой вкладке)