Основатели теряют контроль не из-за одного раунда, а из-за непонимания, как доли меняются от раунда к раунду.
/ 02Суть
Pre-money — оценка до денег, post-money = pre-money + инвестиции. Доля инвестора = инвестиции / post-money.
Каждый раунд размывает всех текущих участников пропорционально.
Опционный пул для команды тоже размывает основателей — учитывайте его заранее.
/ 03Схема
Калькулятор размытия
Post-money: 50 млн ₽
Основатели: 72,0%
Опционный пул: 8,0%
Инвестор: 20,0%
/ 04Разбор примера
Учебный кейс
Первый раунд
Два основателя по 50%. Ангел вкладывает 10 млн ₽ при оценке pre-money 40 млн ₽. Post-money — 50 млн ₽, доля ангела — 20%, у основателей остается по 40%.
/ 05Задание
Упражнение · ≈ 40 мин
Постройте таблицу долей на 3 раунда вперед: текущий, следующий и еще один, с опционным пулом 10%.